Arauco y CMPC enfrentan pagos de deudas por más de US$ 2 mil millones en 2017-2018
Montos por cada empresa representan cerca de un cuarto de sus compromisos financieros totales a largo plazo.
Marco Gutiérrez V.
El crecimiento e internacionalización de las dos principales empresas forestales del país, Arauco y Empresas CMPC, se advierte no solamente en sus mayores flujos de negocios y nuevos centros productivos en diversas zonas del mundo, sino también en sus deudas de mediano y largo plazo. Las compañías enfrentan amortizaciones por US$ 2.074 millones en los próximos 24 meses (2017-2018) relacionadas a obligaciones con bancos y emisiones de bonos.
En el caso de Arauco -ligada al grupo Angelini- se trata de US$ 1.102 millones en deudas a cubrir en dicho período, que corresponde al 24,5% de su obligación financiera total de US$ 4.481 millones registrada al cierre de 2016, monto 4% superior al de fines de 2015.
En una reciente presentación financiera, Arauco señaló que para 2017 las amortizaciones bancarias (que incluyen los intereses devengados) suman un total de US$ 236 millones, que consideran los siguientes vencimientos: US$ 185,5 millones de préstamos en Montes del Plata, US$ 40,4 millones de leasing , US$ 5 millones en subsidiarias brasileñas y US$ 5 millones en una filial argentina.
En tanto, las obligaciones de bonos durante este año incluyen principalmente US$ 270 millones para el bono de Alto Paraná que vence en junio, US$ 125 millones en un bono Yankee que expira en septiembre y la primera amortización de US$ 9,8 millones para el bono local BARAU-Q en octubre.
En el documento, Arauco indicó que el 1 de diciembre de 2016 emitió un bono local por 5 millones de UF, equivalentes a US$ 201,4 millones, para refinanciar parte de los vencimientos a 2027.
Desde Arauco indicaron que la deuda está "absolutamente" dentro de los rangos normales del quehacer de la compañía.
Para 2018, la forestal registra una deuda con una institución financiera con característica de roll over , es decir, que se puede renegociar, comentaron conocedores del tema.
La información oficial de Arauco señala que el 77% de su deuda financiera total está vinculada a bonos y el resto a bancos y leasing .
Empresas CMPC, en tanto, registra obligaciones a cubrir por US$ 972 millones durante este año y el próximo, equivalentes al 23,3% de su deuda financiera global por US$ 4.169 millones que reportaba al cierre de diciembre de 2016, lo que representó un incremento de 3% frente al monto que exhibió a fines de 2015.
Desde CMPC explicaron que de los US$ 4.169 millones de deuda, aproximadamente US$ 2.500 millones corresponden a financiamientos obtenidos en mercados de capitales internacionales y en torno a US$ 480 millones conseguidos en la plaza de capitales local a través de emisiones de bonos.
En la Papelera añadieron que parte de la inversión de la nueva línea de producción de celulosa (Guaiba II) en Brasil fue financiada con deuda que amortiza periódicamente hasta 2023.
En cuanto a los US$ 972 millones relacionados a los vencimientos de los próximos 24 meses, unos US$ 500 millones están vinculados al vencimiento de un bono internacional en enero de 2018.
Desde CMPC explicaron que generalmente este tipo de instrumentos son refinanciados por nuevas emisiones de deuda a largo plazo cuando se acerca el vencimiento de estos. Ello, agregaron, permite amortizaciones bien distribuidas a lo largo del tiempo y de acuerdo a la capacidad de generación de flujos por parte de los negocios en que la compañía opera.
Fuentes de la Papelera destacaron que al cierre del año pasado, la caja de la empresa era de US$ 596 millones. Esa cifra fue 6% superior al compararla con el ejercicio previo, según un reciente informe financiero de la firma.
Asimismo, en la empresa sostuvieron que CMPC cerró recientemente una línea comprometida por US$ 400 millones desembolsables en los próximos tres años, con lo que refuerza aún más su posición de liquidez.
Al revisar la deuda neta de la Papelera, el 72% está vinculado a Inversiones CMPC, 22% al área celulosa y 6% a tissue .
La compañía ligada al grupo Matte registra activos por US$ 14.860 millones y plantaciones por 665 mil hectáreas. El año pasado anotó pérdidas por US$ 18,19 millones al cierre de 2016, lo que se compara con las mermas por US$ 6,9 millones experimentadas en 2015. Esto, pese a que las compensaciones por US$ 150 millones que pagará a los consumidores afectados por la colusión en el mercado del tissue fueron provisionadas en el balance financiero de 2016.
Arauco -el segundo mayor productor de celulosa del mundo tras Fibria, y un puesto por sobre CMPC- reportó una utilidad de US$ 213,8 millones el año pasado, lo que representó una disminución respecto de los US$ 362,7 millones que ganó en 2015. Sus ingresos sumaron US$ 4.761 millones en 2016, cayendo 7,5% frente al ejercicio previo.